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新兴市场悄悄反弹你会不会入场

发布时间:2021-05-16 01:18:07 阅读: 来源:钢筋调直机厂家

由于大宗商品价格反弹、中国降低存款准备金率,以及美联储不太可能马上加息,去年一直跌跌不休的新兴市场最近几周悄悄实现了反弹。

据《华尔街日报》报道,MSCI明晟新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)显示,新兴市场股市自1月底以来上涨了12%,收复今年年初以来的大部分失地。墨西哥比索和俄罗斯卢布等货币一路飙升,兑美元分别上涨了7%和13%。

国际金融协会的数据显示,2016年前两个月,新兴市场债市流入资金达50亿美元。摩根大通旗下新兴市场货币债券指数累计上涨3.1%,而去年跌幅为近15%。

过去几周,新兴市场交易型开放式指数基金(ETF)的表现也强于其他主要美国市场指数。

虽然涨势强劲,但一些机构投资者认为反弹不过是昙花一现。布鲁克林资产管理公司(BK Asset Management)的利恩在接受CNBC采访时说:“现在新兴市场国家的股票出现反弹,唯一因素就是中国踩了油门,实施新一轮降准。”

利恩表示,中国降低存款准备金率意味着增加信贷,促进经济增长;但这并不足以令经济增速摆脱放缓局面。她预计将有更多资金流出中国,导致人民币进一步贬值以及购买力降低。对于将中国视作重要消费者和贸易伙伴的新兴市场经济而言,这可能不是好消息。

另外,油价反弹对新兴市场资产的拉动作用可能有限。Chantico Global的桑切斯认为,油价有可能会开始上涨,但速度缓慢,真正对新兴市场产生影响还需很长一段时间。

不过,也有部分交易员因担心此次反弹转瞬即逝,导致自己错失良机,业绩大幅落后于同行和基准指数。富兰克林邓普顿公司投资经理Michael Hasenstab表示:“我们认为,对新兴市场的悲观情绪已经达到了最高点,这种极端情绪通常意味着机遇。”

RBC Capital Markets董事总经理Daniel Tenengauzer则表示:“新兴市场的绝大部分投资者都认为,基本面并没有变得更乐观。但是,如果你管理一个投资组合,就不能对这次(反弹)机会置之不理。人们都说,‘即便我不喜欢基本面,但我还是得上。’”

Tenengauzer的表态反映出,在主要央行货币政策普遍宽松的大环境下,基金经理们面临被迫配置更多风险资产的困境。眼下,欧洲一些国家和日本实行负利率,美国国债和德国国债等避险资产的收益率创出历史新低。

当然,肯定也会有人将新兴市场资金的大幅撤离视为抄底良机。太平洋投资管理公司旗下全资产基金的首席投资官布莱特曼认为,对于长期投资者而言,这一良机是“十年不遇”。

他在接受《巴伦周刊》采访时说,从后视镜中看,新兴市场的熊市十分痛苦。但是当我们透过挡风玻璃往前看,这些资产类别却给机会主义投资者提供了可能获得的最高潜在回报。他说:“可理解的担忧导致了现在的低价格。当市场处于无效状态时,它们也是不理性的。”

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