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金价景况与2013年似曾相识凤凰财经

发布时间:2020-02-03 06:49:14 阅读: 来源:钢筋调直机厂家

现在所有的问题不仅限于希腊与中国,还包括加拿大“令人困惑”的经济衰退,巴西尚未开始的灾难,甚至是依然“令人震惊”的美国经济衰退之外。有意思的是,黄金成为了7月21日早间交易的关注中心。

国际金价走势图

【历史记忆】

专题:黄金跌入熊市 十二年牛市终结

专题:黄金走势进入第二季

【独家点评】

致凤凰网友书:对不起记住那一天

【记住这一天】

2013年4月15日金评:着火了 市场制造恐慌并引起恐慌

纵观全球经济,现在所有的问题不仅限于希腊与中国,还包括加拿大令人困惑的经济衰退,巴西尚未开始的灾难,甚至是依然令人震惊的美国经济衰退。

除上述问题外,7月21日黄金开始进入全球投资者的视野。在亚洲交易中金价受挫的消息当然非常重要,然而这并非是这次黄金受到世界瞩目的真正原因。随着金价达到了五年来的低谷,经济学家做出了一些预测,他们认为黄金的最终行情会趋向有利,因而无时无刻不在淡化这场全球性的灾难。

美国加息可以预期

法兴银行分析师罗宾·巴哈说:我们已经跌破了重要的支撑水平,当其他市场表现良好时,美国一定会加息。现在没有通胀,也没有促使人们持有黄金的理由。

没有什么比2013年经济学家为金价下跌而欢呼雀跃更直接的了,即使已经被解读出来,类似的情况依旧不变;美国加息应该在美联储甚至是全球对美国经济做出评价的时候进行,这样一来,就会再次预见金价会急剧下跌,虽然这次表现的并不直接,但是会很快到来的。在2013年对黄金的预测失误之后,经济学家会对此更加谨慎,或许因为他们目前为止一直很谨慎,正如上面提及的,这次经济学家并没有公开预测经济反弹,金价下跌,而是保持沉默。

这件事本身也许很重要,虽然经济学家不太喜欢黄金,但两年前却并非如此,两年前经济学家坚定地认为黄金已死,而那时央行是万能的。当然了,金价并非简单地受到利率甚至是差价的影响,很显然,主流评论对金价的走势仍表现得非常困惑。

目前,此次卖出的确切原因尚不清楚。近期美元走强,外界预期美国加息对持有黄金及其他贵金属产生了不利影响,分析人士也注意到,中国2013年进口黄金数量创新纪录,这使得供过于求。黄金价格的下降令交易商们感到意外,并因此在美国黄金期货上形成了两次独立的交易暂停。

2013年的情况为金价暴跌提供了指向,尤其是在刚交易或交易表现疲弱的时候,就显示出美元的一些类似情况,这与固定收入之外的利率无关。无论全球经济走势是否表现出不稳定的态势,或者金融异动突然再次发生,美元再次带来灾难。这一点毋庸质疑,但在欧洲美元(eurodollar)系统面临压力,欧元走向国际化的时候,经济学家还是会怀念黄金作为全球担保的日子。

金价影响欧洲美元融资趋势

例如,黄金与现实之间的关系展现出欧洲美元的融资趋势。直至1月15日金价大涨之前,黄金与现实之间密不可分。而影响的范围却不止如此,美元受到银行资产负债表的因素的影响,再次加速流动;铜的价格回落到2.50美元以下;尽管近期库存与产量都有下跌原油也在经过几个月后又回到了40美元。

换句话说,在希腊救助计划谈判遭遇挫折,中国重整股票市场之间存在一个短暂的喘息,但短暂的喘息并没有扰乱大规模的撤退计划。早在5月中旬,美元体系就表现出不稳定性,但负面压力在6月底7月初才再次演变为异常现象。由此来看,中国与希腊都是这场事件的花絮。

另外瑞士法郎的汇率也一度跌至0.963以下,创4月份来的新低。而下跌的催化剂也许是美国联邦公开市场委员会增加了向市场宣传的力度,旨在反映并不存在的经济复苏和经济。但欧洲美元的未来与3月份所呈现的状况大不相同,因此对于上述说法目前还无法做出定论。

或许是因为希腊问题,黄金期货曲线在7月初降到一个不寻常的水平,最近的交易已经直接地把曲线带回到与5月初相同的主导聚集区。换句话说,虽然不具有决定性的影响,美国暂时没有决定升息,但实际上更高的美国利率被市场所预期,致使主流观念能够再次抓住这根救命稻草。

FOMC应当进行政策支援

这里出现的美元破坏性倾向更原始,并非某一家的具体政策。从这种累积的观点来看,美元代理物(指黄金等贵金属)表明,无论联邦公开市场委员会(FOMC)的声明倾向如何,已经有大量的波动性和混乱在这些市场和全球经济中发生,而这是经济学家所没有想到的。因此,无论市场对FOMC加息的做法是怎样看待的,都会使现有和潜在的问题进一步放大。

在3月份FOMC会议后的美元最初的表现强化了这一观点。如果没有强制的政策转变,潜在的痛苦也许能够减轻,市场会恢复得更加稳定并且摆脱进一步衰退的影响。美元和固定收益世界已经如此悲观,特别是在12月1日后经历了小规模下跌之后。这是为何自2013年以来信贷和美元有活力的原因;在2013年黄金走势正确预测了不断增长的欧洲美元(eurodollar)问题以及有关的经济衰退现象,FOMC应当是对抗这些问题,而不是反复讲述天花乱坠的故事。

耶伦在5月6日关于股市泡沫和获取收益率的演讲就是这方面的一个例子;FOMC在面对放大的负面压力时没有选择加紧工作,而是让世界进一步陷入混乱之中,尽管国际上的不满和不安已经很明显。2013年作为在黄金领域行动的一部分,FOMC作出了对美元的预警,这个曾被完全忽略的警告现在已基本成为事实。简而言之,虽然现在黄金价格下跌的幅度可能会降低,但因为下跌发生的时间很短且波长更长,所以投资者无法从中获得回报甚至状况更糟糕,而这与2013年的情况十分相近。

本文由凤凰iMarkets译自ZeroHedge(编译/双刀)

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